Mengetahui Perbedaan Antara Merger dan Akuisisi

Di tengah persaingan bisnis yang ketat, banyak perusahaan menjadikan pertumbuhan dan ekspansi sebagai tujuan utama. Untuk mencapai skala yang lebih besar atau memperluas jangkauan pasar, perusahaan sering kali mengadopsi strategi seperti merger dan akuisisi. Kedua pendekatan ini bukan hanya cara untuk meningkatkan keuntungan, tetapi juga untuk memperkuat posisi di pasar dan mendapatkan sumber daya yang lebih luas.

Namun, meskipun orang-orang sering menganggap merger dan akuisisi sama, sebenarnya terdapat perbedaan mendasar dalam hal proses, tujuan, serta dampaknya pada perusahaan yang terlibat. Memahami perbedaan ini penting, terutama bagi perusahaan yang ingin memilih strategi terbaik sesuai kebutuhan bisnis mereka. Pada artikel ini, kita akan membahas secara mendalam apa yang membedakan merger dari akuisisi, mulai dari definisi hingga dampak yang muncul bagi masing-masing pihak yang terlibat.

Apa Itu Merger?

Merger merupakan proses di mana dua perusahaan bergabung menjadi satu entitas yang baru. Biasanya, merger berlangsung oleh dua perusahaan yang memiliki ukuran atau kekuatan yang hampir sama dalam hal kapasitas, aset, maupun nilai pasar. Tujuan utama dari merger adalah untuk memperkuat posisi bisnis di pasar, meningkatkan efisiensi operasional, dan memperbesar pangsa pasar yang dimiliki oleh perusahaan gabungan.

1. Jenis-Jenis Merger

Ada beberapa jenis merger yang umumnya dilakukan, yaitu:

• Merger Horizontal: Terjadi antara dua perusahaan dalam industri yang sama dan menawarkan produk atau layanan serupa. Tujuannya adalah untuk mengurangi persaingan dan meningkatkan skala ekonomi.
• Merger Vertikal: Melibatkan dua perusahaan yang bergerak dalam rantai produksi yang berbeda namun saling berhubungan. Misalnya, merger antara perusahaan manufaktur dan perusahaan distribusi.
• Merger Konglomerat: Melibatkan dua perusahaan yang bergerak di bidang industri yang berbeda. Tujuan dari merger ini adalah diversifikasi dan pengurangan risiko bisnis.

2. Proses Merger

Proses merger biasanya bermula dengan tahap negosiasi antara kedua pihak. Kedua perusahaan akan memeriksa kondisi keuangan, nilai pasar, dan potensi sinergi yang dapat mereka hasilkan. Setelah sepakat, kedua perusahaan akan mengajukan permohonan ke otoritas terkait, seperti Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM) di Indonesia, untuk mendapatkan persetujuan atas merger yang akan mereka lakukan.

Setelah mendapat persetujuan, merger akan disahkan melalui Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) masing-masing perusahaan. Di akhir proses, kedua perusahaan resmi bergabung menjadi satu entitas baru yang biasanya memiliki nama, logo, dan struktur organisasi yang baru.

Apa Itu Akuisisi?

Berbeda dengan merger, akuisisi adalah proses pengambilalihan perusahaan satu oleh perusahaan lain. Dalam akuisisi, satu perusahaan (biasanya yang lebih besar) akan membeli sebagian besar saham atau seluruh aset perusahaan lain untuk mengambil alih kendali atasnya. Meskipun akuisisi terkadang juga menghasilkan entitas baru, umumnya perusahaan yang diambil alih masih tetap beroperasi dengan identitas yang sama namun berada di bawah kendali perusahaan pengakuisisi.

1. Jenis-Jenis Akuisisi

Akuisisi juga memiliki beberapa jenis yang berbeda, di antaranya:

• Friendly Acquisition: Proses akuisisi yang berlangsung dengan persetujuan kedua belah pihak. Biasanya terjadi karena kedua perusahaan melihat keuntungan dalam kolaborasi ini.
• Hostile Acquisition: Akuisisi yang berlangsung tanpa persetujuan perusahaan target. Perusahaan yang ingin mengakuisisi akan membeli saham perusahaan target di pasar bebas untuk mendapatkan kendali secara paksa.
• Backflip Acquisition: Merupakan akuisisi di mana perusahaan pengakuisisi menjadi bagian dari perusahaan yang diakuisisi demi tujuan tertentu.

2. Proses Akuisisi

Proses akuisisi berawal dengan identifikasi perusahaan target. Perusahaan pengakuisisi akan menilai potensi sinergi, kondisi keuangan, dan keuntungan strategis yang dapat mereka hasilkan dari akuisisi. Setelah menemukan perusahaan yang sesuai, mereka akan mengajukan penawaran akuisisi.

Jika perusahaan target setuju, maka akan dilakukan negosiasi mengenai harga saham atau aset yang akan dibeli. Setelah mencapai kesepakatan, perusahaan pengakuisisi akan melakukan pembayaran, baik melalui uang tunai, saham, atau kombinasi dari keduanya, untuk menyelesaikan akuisisi tersebut.

Perbedaan Utama antara Merger dan Akuisisi

1. Bentuk Penggabungan

Dalam merger, dua perusahaan bergabung menjadi satu entitas baru yang memiliki identitas berbeda dari perusahaan awalnya. Sementara itu, pada akuisisi, perusahaan pengakuisisi mengambil alih kepemilikan perusahaan lain tanpa menciptakan entitas baru. Perusahaan yang diakuisisi sering kali tetap beroperasi dengan identitas yang sama, tetapi di bawah kendali perusahaan pengakuisisi.

2. Tujuan Penggabungan

Merger umumnya bertujuan untuk memperkuat posisi di pasar atau meningkatkan skala bisnis melalui penggabungan sumber daya. Sebaliknya, akuisisi sering kali bertujuan untuk memperluas pasar, menambah lini produk, atau mempercepat pertumbuhan tanpa harus membangun bisnis baru dari nol.

3. Hubungan antara Kedua Pihak

Merger sering kali berlangsung secara bersahabat dan melibatkan kesepakatan dari kedua belah pihak. Kedua perusahaan biasanya memiliki posisi tawar yang seimbang. Sementara itu, akuisisi bisa bersifat persahabatan (friendly) atau tidak bersahabat (hostile). Pada akuisisi tidak bersahabat, perusahaan pengakuisisi dapat mengambil alih kendali tanpa persetujuan perusahaan yang menjadi akuisisi.

4. Pengaruh pada Struktur Organisasi

Merger menciptakan entitas baru, sehingga struktur organisasi akan mengalami penyesuaian dengan kebutuhan dari entitas tersebut. Di sisi lain, dalam akuisisi, struktur organisasi perusahaan yang diakuisisi biasanya tetap sama, namun terdapat pengaruh dari perusahaan pengakuisisi terhadap keputusan strategis dan operasional.

Faktor yang Menjadi Pertimbangan 

1. Sinergi

Ini menjadi salah satu faktor utama yang perlu menjadi pertimbangan, baik dalam merger maupun akuisisi. Sinergi bisa berupa pengurangan biaya produksi, peningkatan efisiensi operasional, atau ekspansi pasar yang lebih luas. Kedua perusahaan harus memastikan bahwa sinergi yang diharapkan bisa terealisasi agar penggabungan ini memberikan keuntungan maksimal.

2. Nilai Saham

Dalam merger dan akuisisi, nilai saham menjadi faktor yang sangat penting. Para pemegang saham dari kedua perusahaan akan memperhatikan dampak penggabungan terhadap nilai saham mereka. Biasanya, nilai saham dari perusahaan yang diakuisisi akan meningkat, sementara nilai saham perusahaan pengakuisisi bisa menurun akibat beban pembelian.

3. Budaya Perusahaan

Penggabungan dua perusahaan sering kali berhadapan pada tantangan budaya perusahaan yang berbeda. Kedua perusahaan harus menyesuaikan budaya kerja mereka untuk menciptakan lingkungan yang harmonis dan produktif. Konflik budaya dapat menyebabkan ketidaknyamanan bagi karyawan dan menghambat proses integrasi.

Kontak KH

Jika kamu sedang menjalankan bisnis atau ingin memahami lebih jauh terkait merger dan akuisisi, berbagai Layanan-Menjalankan Usaha dari Kontrak Hukum siap mendampingi kamu. Kami menyediakan solusi hukum yang komprehensif untuk kebutuhan usaha kamu, mulai dari merger, akuisisi, hingga aspek lain dalam menjalankan bisnis. Dengan biaya terjangkau, kamu bisa memastikan semua proses usaha berjalan sah dan sesuai regulasi.

Kamu juga bisa berkonsultasi gratis di TanyaKH atau kirim direct message (DM) ke Instagram @kontrakhukum. Selain layanan seputar menjalankan usaha, kamu bisa bergabung dengan Komunitas Bisnis KH untuk berinteraksi dengan pengusaha lainnya, mendapatkan wawasan, serta dukungan bisnis. Yuk, segera daftarkan dirimu di sini untuk bergabung menjadi bagian dari komunitas kami!

Ingin penghasilan tambahan? Bergabunglah dalam Program Afiliasi Kontrak Hukum dan raih keuntungan hingga jutaan rupiah! Daftar sekarang di link berikut!